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“縱觀歷史上和當今的金融強國,都具有高度開放的特征?!?024年1月,習近平總書記在省部級主要領(lǐng)導干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班開班式上表示。
以開放促競爭,以競爭促繁榮。實際上,我國金融業(yè)也正是在擴大開放中持續(xù)提升金融體系競爭力。特別是2018年以來,我國持續(xù)推進金融高水平對外開放,中國人民銀行等金融管理部門先后推出50多項金融對外開放政策舉措,其中許多舉措與制度型開放有關(guān),金融對外開放不斷邁向更高水平。
截至2024年5月末,1128家境外機構(gòu)進入中國債券市場,境外機構(gòu)在中國債券市場的托管余額4.27萬億元。目前人民幣在全球貿(mào)易融資中的占比升至第三位,已有80多個境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。我國金融業(yè)對外開放持續(xù)擴大,雙向開放的金融體系加速成形,有力支持了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
金融市場開放有序推進2002年12月,我國開始實行合格境外機構(gòu)投資者(QFII)制度,邁出了金融市場融入全球化的第一步。黨的十八屆三中全會以來,中國按照國際標準持續(xù)推動債券市場、股票市場、金融衍生品市場對外開放,擴大跨境投融資的渠道,金融市場制度與國際標準接軌,金融市場制度型開放不斷深化。中國金融市場開放程度、競爭力和影響力不斷提升,受到國際市場的普遍肯定和認可。
債券通“北向通”開通,QFII/RQFII全面取消額度限制,債券通“南向通”開通,粵港澳大灣區(qū)跨境理財通業(yè)務試點不斷優(yōu)化,“互換通”開通……中國人民銀行不斷健全各類市場互聯(lián)互通機制,資產(chǎn)種類更加豐富,外資參與中國市場的便利性進一步提升。數(shù)據(jù)顯示,目前進入中國債券市場的1128家境外機構(gòu)主體中,有564家通過直接投資渠道入市,821家通過債券通渠道入市,257家同時通過兩個渠道入市。2024年5月份,境外機構(gòu)在銀行間債券市場的現(xiàn)券交易量約為1.69萬億元,日均交易量約為804億元。
在業(yè)內(nèi)人士看來,上述制度型開放不僅推動了中國金融市場的國際化進程,還增強了我國金融市場的國際影響力和話語權(quán)。“我國的金融對外開放獲得了越來越多的國際接受和認可。”中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤在接受《金融時報》記者采訪時談到,近年來,人民幣股票和債券資產(chǎn)先后納入全球指數(shù)并提高權(quán)重,充分反映了國際投資者對中國經(jīng)濟長期健康發(fā)展的信心以及中國對進一步開放金融市場的承諾。
“2019年起,中國債券被逐步納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)(BBGA)、摩根大通全球新興市場多元化指數(shù)(GBI-EM),2021年10月逐步納入富時世界國債指數(shù)(WGBI)。隨著中國債券納入三大指數(shù),境外機構(gòu)持債規(guī)模進入高增長階段?!敝行抛C券首席經(jīng)濟學家明明對《金融時報》記者表示。匯豐亞太區(qū)聯(lián)席行政總裁廖宜建表示,經(jīng)過多年的改革開放,中國經(jīng)濟無論是從體量還是質(zhì)量上看,都取得了舉世矚目的成績,中國金融市場在全球體系中的重要性也在穩(wěn)步提升。“在新的時代背景下,中國正在加快推進更高水平的對外開放。如何抓住其中的新機遇無疑是外資機構(gòu)共同聚焦的重點,我們希望可以把聯(lián)系中國與全球金融市場的橋梁作用發(fā)揮得更加出色?!?br />
金融服務業(yè)市場準入大幅放寬當前,銀行、證券、基金管理、期貨、人身險領(lǐng)域的外資持股比例限制完全取消,在企業(yè)征信、評級、支付等領(lǐng)域給予外資機構(gòu)國民待遇,放寬對外資機構(gòu)在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營年限等股東資質(zhì)方面的要求,大幅擴大其業(yè)務范圍,鼓勵支持外資機構(gòu)參與新業(yè)務試點,已有10余家外資機構(gòu)成為碳減排支持工具金融機構(gòu)、非金融機構(gòu)企業(yè)債務融資工具主承銷商或承銷商……一系列突破性進展下,越來越多的外資機構(gòu)進入中國,分享中國發(fā)展紅利。 2024年5月9日,萬事網(wǎng)聯(lián)信息技術(shù)(北京)有限公司(以下簡稱“萬事網(wǎng)聯(lián)”)宣布正式開業(yè)。萬事網(wǎng)聯(lián)由萬事達卡和網(wǎng)聯(lián)清算公司合資成立,于2023年11月17日獲得由中國人民銀行核發(fā)的銀行卡清算業(yè)務許可證。這是繼連通公司之后,在我國開業(yè)的第二家合資銀行卡清算機構(gòu)。此前,2020年8月,連通公司在中國境內(nèi)正式開始商業(yè)運營,是正式入局我國銀行卡清算市場的首家中外合資銀行卡清算機構(gòu)。
招聯(lián)首席研究員董希淼認為,我國銀行卡清算市場開放持續(xù)推進和深化,推動我國金融業(yè)對外開放進入金融基礎(chǔ)設(shè)施開放的新階段,將在客觀上推動我國境內(nèi)支付清算市場更好地遵從國際規(guī)則、提高服務水平、防控金融風險,對于推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提升金融服務實體經(jīng)濟能力具有重要的積極意義。“外資機構(gòu)積極來華投資、展業(yè),反映中國市場具備較強的吸引力和廣闊前景?!敝袊嗣翊髮W中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍表示。
在外資機構(gòu)積極“搶灘”中國市場的同時,中資機構(gòu)也在“走出去”。近年來,積極圍繞服務實體經(jīng)濟,我國以“一帶一路”、區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)、東盟10+3機制等為突破口,健全金融基礎(chǔ)設(shè)施。中國人民銀行一直按照“共商、共建、共享”理念,不斷完善市場化、多元、開放、綠色的“一帶一路”投融資體系。在市場化方面,堅持“企業(yè)主體、市場運作、互利共贏”原則,指導金融機構(gòu)在合規(guī)基礎(chǔ)上為共建“一帶一路”提供豐富的金融產(chǎn)品和服務;在多元化方面,設(shè)立絲路基金,推動完成絲路基金兩次增資,資金規(guī)模達到400億美元+1800億人民幣,大幅提高絲路基金投融資能力。鼓勵金融機構(gòu)開展股權(quán)投資;在開放方面,與國際金融公司、歐洲復興開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行等多邊開發(fā)機構(gòu)開展聯(lián)合融資,鼓勵中外金融機構(gòu)開展第三方市場合作。“這是我們積極貢獻中國方案,參與全球金融治理體系改革和建設(shè),推進全球治理體系的改革完善,展現(xiàn)負責任大國擔當?shù)闹匾w現(xiàn)。”業(yè)內(nèi)人士表示。
人民幣的國際地位和全球影響力不斷提升近年來,中國人民銀行順應國內(nèi)國際經(jīng)濟形勢和市場需求,以服務構(gòu)建新發(fā)展格局、促進貿(mào)易投資便利化為導向,扎實推進人民幣國際化,為境內(nèi)外經(jīng)營主體提供更加多元化、便利化的幣種選擇,人民幣的國際地位和全球影響力不斷提升,目前已經(jīng)成為全球第四位支付貨幣、第三位貿(mào)易融資貨幣和第五位外匯交易貨幣。
“過去幾年,我們完善人民幣國際使用政策支持體系,跨境人民幣業(yè)務服務實體經(jīng)濟能力不斷提升。近年來,經(jīng)營主體在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣的需求不斷增長。中國人民銀行聚焦貿(mào)易投資便利化,先后出臺穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資、新型離岸貿(mào)易、外貿(mào)新業(yè)態(tài)業(yè)務、境外貸款及本外幣一體化資金池試點等跨境人民幣支持政策。指導商業(yè)銀行簡化業(yè)務辦理流程、提供優(yōu)質(zhì)跨境人民幣金融服務。”中國人民銀行宏觀審慎管理局介紹。
除了直接在貿(mào)易中使用,隨著滬深港通、基金互認、債券通、滬倫通、跨境理財通等互聯(lián)互通渠道相繼開通并優(yōu)化,合格投資者管理政策框架不斷完善,境外主體發(fā)行熊貓債更加便利,人民幣投融資功能逐步增強。同時,作為儲備貨幣,目前已有80多個境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。
“當前國際貨幣體系多元化步伐加快,經(jīng)濟主體對人民幣使用的內(nèi)生需求增加?!敝袊嗣胥y行行長潘功勝在2024年兩會期間的經(jīng)濟主題記者會上表示,近年來,人民銀行在順應市場需求的基礎(chǔ)上,不斷完善人民幣跨境使用制度安排和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),人民幣支付結(jié)算、投融資、國際儲備等國際貨幣功能持續(xù)增強,人民幣已經(jīng)初步具備國際使用的網(wǎng)絡(luò)效應。此外,他提到,將堅持以市場驅(qū)動和自主選擇為基礎(chǔ),持續(xù)完善跨境人民幣政策,健全人民幣跨境支付系統(tǒng),優(yōu)化人民幣清算行全球布局,加強與境外貨幣當局的貨幣合作,穩(wěn)步推動離岸人民幣市場健康發(fā)展。
統(tǒng)籌金融開放和安全越是開放越要重視安全。隨著中國金融業(yè)的快速發(fā)展,在更加融合與開放的過程中必然面臨如何統(tǒng)籌開放與安全的問題,“穩(wěn)慎”推進成為關(guān)鍵。
接受采訪的專家均表示,從長遠看,中國的開放是必然的進程,是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。這個過程中往往伴隨著潛在金融風險,必須提高駕馭高水平對外開放的能力,確保國家金融和經(jīng)濟安全??傮w來看,要保證開放有序可控,根據(jù)實際需求穩(wěn)慎推進。管濤表示,要堅持改革與開放雙輪驅(qū)動,保持改革與開放進度的大體匹配,其中更為關(guān)鍵的是把自己的事情做好。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為,開放過程中,要關(guān)注外部環(huán)境對國內(nèi)的沖擊,為應對跨境資金流動帶來的風險,需要完善本外幣一體化的跨境資本流動宏觀審慎管理框架,與微觀監(jiān)管相配合。
針對跨境面臨更復雜的風險,監(jiān)管水平也要與時俱進,與開放水平相適應?!敖陙?,中國人民銀行、國家外匯局持續(xù)完善宏觀審慎政策框架,加強了對金融風險的監(jiān)測、評估和預警,豐富宏觀審慎政策工具箱,進一步健全金融風險防范、化解、處置長效機制,持續(xù)健全跨境資金流動宏觀審慎管理,維護外匯市場平穩(wěn)運行。”管濤表示,下一步要不斷提高開放條件下經(jīng)濟金融管理能力和防控風險能力,持續(xù)加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管,健全對跨境資本流動微觀監(jiān)管和宏觀審慎的兩位一體監(jiān)管框架。